国轩高科 2026 年前三季度归母净利润 8.49 亿元，同比下降 66.48% - 北京单场结果

IT之家 10 月 28 日消息，国轩高科于今日披露了2026年前三季度（2026年1月至2026年9月）及第三季度（2026年7月至2026年9月）的财务报告：

2026年前三季度

• 营业总收入：454.37亿元，较上年同期增长53.98%
• 毛利润：70.35亿元，同比增长41.78%
• 毛利率：15.48%，同比下降1.34个百分点
• 归母净利润：8.49亿元，同比下滑66.48%
• 扣非净利润：2.52亿元，同比大幅增长195.54%
• 经营现金流：5.61亿元，同比增长22.69%
• 加权平均净资产收益率：2.91%
• 基本每股收益：0.47元
• 稀释每股收益：0.47元
• 资产负债率：73.9%

2026年第三季度

• 营业总收入：176.62亿元，同比增长74.62%
• 归母净利润：-5.37亿元，同比下滑124.78%
• 扣非净利润：1.45亿元，同比增长1062.66%
• 加权平均净资产收益率：-1.82%
• 基本每股收益：-0.3元
• 稀释每股收益：-0.3元

AI解读 公司前三季度的营收规模与扣非盈利改善幅度基本符合市场预期，但归母净利润受非经常性损益拖累同比大幅下降，整体业绩呈现出主业回暖而账面利润承压的分化格局。

公司概况与本次财报亮点 国轩高科主要从事动力锂电池与储能电池的研发、生产及销售，是国内磷酸铁锂电池领域的头部企业，并与大众汽车集团深度绑定。

• 前三季度营收高速增长：实现营业收入454.37亿元，同比增长53.98%，主要得益于动力电池与储能电池出货规模的持续扩大。
• 扣非主业盈利大幅改善：归属于上市公司股东的扣非净利润达到2.52亿元，同比增长195.54%，显示出主营业务盈利能力的显著修复。
• Q3单季归母净利润转亏：第三季度单季归母净利润为5.37亿元，同比由盈转亏，降幅达124.78%，这主要是由于公司持有的股票资产公允价值变动及汇率变动影响所致，而扣非净利润仍保持为正，为1.45亿元。
• 经营现金流稳步改善：前三季度经营活动产生的现金流量净额为5.61亿元，同比增长22.69%。

重要经营事项与展望

• 公司与大众汽车股份公司及其下属企业计划在西班牙、斯洛伐克、摩洛哥共同设立三家合资公司，用于建设锂电池和正极材料生产基地，预计项目总投资金额约为32.22亿欧元（IT之家注：按当前汇率约合239.67亿元人民币），其中国轩方合计投资金额约为15.98亿欧元（按当前汇率约合118.87亿元人民币）。
• 公司全资子公司拟签署西班牙29.1GWh锂电池项目的工程总承包合同，合同总金额为10.94亿欧元（按当前汇率约合81.38亿元人民币），这表明海外大客户合作进一步深化。
• 公司已获批在全国银行间债券市场统一注册不超过人民币70亿元的债务融资工具，融资渠道持续拓宽。

估值与投资价值 截至报告期末，公司资产负债率约为73.9%，在建工程同比大幅增长，产能扩张节奏加快。当前市场机构对公司2026年全年盈利预测存在分歧，核心看点在于海外大众项目落地进度、储能业务放量以及磷酸铁锂电池毛利率修复空间，投资者需重点关注非经常性损益波动对账面利润的扰动。

在分析公司业绩走势时，可参考类似体育数据中的北单历史比分，以把握不同阶段的表现差异。

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